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2011年江西财经大学金融硕士431金融学综合真题

时间:2015-06-02     来源:     作者:育明姜老师      点击量:1088

2011 年江西财经大学 431 金融学综合试题
第一部分 金融学

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一、单项选择题(每小题 2 分,共 48 分)

1.下列表述哪些是不正确的?(

 1)基础货币包括流通中现金,所以也称原始存款 2)基础货币又称储备货币 3)商业银行存款准备金就是商业银行在中央银行的存款 4)有的国家存款准备金不仅包括法定存款准备金和超额存款准备金,还包括清算准备金 A.(1)(3) B.(2)(3) C.(3)(4) D(1)(4)

 

2.实际有效汇率的含义不对的说法有( )

(1)实际上是一种汇率指数。 (2)也可以称为实际汇率。 (3)名义有效汇率剔出本国与贸易伙伴国货币的通货膨胀率之后的汇率指数。 (4)实际有效汇率上涨表述本币价值下跌。 A.(1)(3) B.(3)(4) C.(2)(3) D.(1)(4)

 

3.净错误与遗漏项目的含义表述不正确的是(

A.如果该项目为借方差额,其含义是该国可能出现资本出逃 B.如果该项目为借方差额,其含义是该国国际收支只在借方存在误差 C.如果该项目为贷方差额,其含义是该国可能出现资本内流 D.该项目是一个人为设置的平衡项

 

4.国际收支的经济含义正确的表述是( A.国际收支是一个存量概念 B.国际收支就是与本国对外收入与支付有关 C.国际收支所记载的经济交易主要发生于一国居民与非居民之间 D.国际收支所记录的交易包括交换,转移两大类

 

5.央行发行中央银行票据,这意味着货币政策(

A.放松 B.紧缩 C.不变 D.不确定

 

6.某日纳斯达克市场做市商对某股票的报价为每股 5.4 美元/5.5 美元, 张某想买入 1000 股股票, 他可以得到

A5400 美元 B5500 美元 C5450 美元 D.不确定

 

7.下列关于风险的说法中,错误的是( )

A.资产的风险就是资产收益的不确定性 B.风险可以用方差、标准差和变异系数来衡量 C.系统性风险就是由于某种全局性的因素对所有证券收益都产生作用的风险 D.财务风险、信用风险是典型的系统性风险

 

8.外汇储备的收益在国际收支平衡表中应该列入( )

A.经常项目 B.资本项目 C.金融项目 D 储备项目

 

9.黄金输出入点的正确说法包括( )

A.本国的黄金输入点就是本币升值的上限 B.本国的黄金输入点就是本币升值的下限 C.本国的黄金输出点就是本币升值的下限 D.本国的黄金输出点就是外币贬值的上限

 

10.巴拉萨——萨缪尔森效应的政策含义包括以下( ) 

(1)一国劳动生产率高,那么其货币就应该升值。 (2)如果生产率高的国家,其实际汇率更高。 (3)在同一货币区内,各地可贸易品的劳动生产率存在差异,因此各地物价水平必然在差异。
(4)将劳动生产率较高国家的货币按照名义汇率折算成劳动生产率较低国家的货币,将可以购买到更多的商 品和劳务。

A. (1)(2)(3) B.(2)(3)(4) C. (l)(2)(4) D.(1)(2)(3)(4)

 

11.当一国同时处于通货紧缩和国际收支逆差,意味着( )

A.降低本币利率可以同时实现上述两个目标 B.降低本币利率不可以同时实现上述两个目标 C.提高本币利率可以同时实现上述两个目标 D.本币贬值可以同时实现上述两个目标

 

12.关于证券市场线,下列说法错误的是( )

A. 定价正确的证券将处于证券市场线上 B 证券市场线使得所有的投资者都选择相同的风险资产组合 C.证券市场线为评价预期投资业绩提供了基准 D.证券市场线表述的预期收益率与其 β 系数之间的关系

 

13.如果一项资产的市场定价是合理的,则下列说法正确的是( ) Aβ 一定为 1 B. β 一定为 0 Cα 一定为 0 D.该资产为市场组合

 

14. β 为零的证券的均衡收益率是( )

A. 无风险收益率 B.市场收益率 C.负收益率 D.零收益率

 

15.在资本自由流动的情况下,外国资金流向本国将造成(

(1)本国利率的下降 (2)外国利率的上升 (3)本币即期汇率升值 (4)本币远期汇率升值

A.(1)(3)(4) B.(1)(2)(4) C.(1)(2)(3) D.(2)(3)(4)

 

16.假设期限为 182 天,面值为 100 元的国库券 A,售价为 96 元,现在有另外一种期限 90 天,面值 100 元的国 库券 B,若两者收益率一致,B 的售价是( )

A 97.88 B. 98.02 C 99.02 D 97.68

 

17.如果股票价格上涨,则该股票的看跌期权价格( ),它的看涨期权价格( )

A.下跌,上涨 B.下跌,下跌 C.上涨,下跌 D.上涨,上涨

 

18.某投资者自有资金 20000 元,以无风险利率借入 4000 元,若该投资者将全部资金投资于市场组合,则其资 产组合的标准差为 24%,那么市场组合的标准差为( )

A.20% B10% C30% D15%

 

19.收益率曲线所描述的是( )

A.债券的到期收益率与债券的期限之间的关系 B.债券的息票率与债券的期限之间的关系 C-债券的当期收益率与债券期限之间的关系 D.债券的持有期收益率与债券期限之间的关系

 

20.下列哪一个指标不反映企业流动资金利用情况的指标( )

A.应收账款周转率 B 存款周转率 C 应付账款周转率 D 固定资产周转率

21.货币当局的说法正确的是( ) (1)货币当局就是中央银行 (2)货币当局是指有权发行通货(currency)的国家机构。 (3)中国的货币当局就是中国人民银行。 (4)货币当局是一个功能概念,而不是一个机构概念。

 

A (I) (2) (3) (4) B (2) (3) (4) C (I) (2) (3) D (1) (3) (4)

22.国际投资头寸的含义不正确的是( )

A. 某一经济体的对外金融资产与负债的存量 B.对外金融资产与负债的存量的差额是净国际投资头寸 C.净国际投资头寸为正,意味着本国拥有对外净资产 D. 净国际投资头寸是一个流量指标

 

23.下列说法不正确的是(

A.中国人民银行采取的对冲操作有提高法定存款准备金率 B.政府还可以通过财政部出面来干预汇市 C.央票是金融机构的资产 D.央票是中央银行的资产

 

24.对于看涨期权来说,如果公司突然宣布 3 个月后首次支付股息,那么(
A.看跌期权价格将下跌 B.看涨期权价格将下跌 C.看涨期权价格将上涨 D.看涨期权价格将不变

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二、计算题(每小题 10 分,共 60 分)

1.某公司准备将其产品降价扩大销路,若该产品的需求弹性在 1.5~2 之间,试问当产品降价 15%时,销售量 能增加多少?

 

2.某公司生产产品的需求函数为:P=2000 -2Q TC=10Q -5Q^2 + 2Q ^3,假定企业面临的是垄断市场,试 求短期利润极大化的产出价格和利润。

 

3.假定已知某国的宏观经济可以用下列一组方程式来描述:消费函数 C=120 +0.8Y ,投资函数 I=50-200r 收入恒等式 Y=C + 1 ,货币需求函数 L=0.5Y-500r)P

(1)假设实际货币供应量为 500,试写出该国的 IS 曲线方程和 LM 曲线方程。

(2)写出该国的总需求函数.

(3)如果当年该国的价格总水平为 2,其宏观经济均衡对的国民收入和利率分别是多少

 

4.假设某一年短期国库券(被认为是无风险的)的收益率为 5% ,假定一贝塔值为 1 的资产组合市场要求 的期望收益率是 12%.根据资本资产定价模型(证券市场线) (1) 市场资产组合的预期收益率是多少? (2) 贝塔值为 0 的股票的预期收益率是多少? (3)假定投资者正考虑买入一只股票,价格为 40 美元:预计该股票来年派发红利 3 美元,投资者预期可以以 41 美元卖出。股票的风险 β=0.5,该股票是高信了还是低估了?

 

5.假定两个资产组合 A,B 都已充分分散化,ERa=12%ER¬ b=9%,如果影响经济的要素只有一 ¬ 个,并且 βa=1.2βb=0.8,试求无风险利率。

 

6.某日,纽约外汇市场报价即期汇率 EUR/JPY=112.46/566 个月日元的拆借利率为 4%-4.125%6 个月欧 元拆借利率为 3%-3.125%,求 6 个月欧元对日元的掉期率。

 

三、论述题(第 1 小题 12 分,后两小题各 15 分,共 42 分)

 

1.什么是有效市场假说理论,目前中国股票市场是有效市场吗?为什么?

 

2. 截至 2010 年上半年末,中国的外汇储备达到 2.45 万亿美元,目前是世界上外汇储备最多的国家,请分 析外汇储备增加对中国人民银行资产负债表的影响?中央银行又是如何应对?外汇储备的持续增加将对中国经 济产生哪些冲击?

 

3.2010 12 10 日,中国人民银行决定再次提高法定存款准备金率 0.5 个百分点,请分析在美联储实施 第二轮量化宽松货币政策的背景下,中国为什么 2010 年先后六次提高法定存款准备金率?


第二部分 公司财务学

 

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一、名词解释

1 认股权证 2 杆杠租赁 3 5C 评估法 4 市盈率

 

二、简答题

1 系统风险和非系统风险的内涵和区别 2 剩余股利政策优缺点。

 

三、论述题

 

我国目前资本预算中的贴现现金流量指标有哪些?评价这些贴现指标的优缺点。

 

四、计算题

 1.大意是某公司本年的股利是 2 元,未来三年净收益持续增长,第一年增长 14%,第二年增长 14%,第三 年增长 8%,第四年开始每年以 8%(好像是 8%)的增长率持续增长,要求现在公司股票价值。 (题中有给出相 关现值系数)

2.关于资本成本的计算 就是求营业杠杆,财务杠杆和联合杠杆(2010 及以前多年真题也考了,这章很重 要) ,然后给你一个销售额增长率要你求息税前利润变动率以及税后利润变动率(题目中有给出很多数据, 有些可能不要)

 

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