第一章公司理财导论
一、什么是公司理财
（1） 公司的目标：为所有者创造价值（这一价值体现在资产负债表中）
公司理财的目标：最大化现有股票的价值、最大化所有者权益的市场价值。
真题：财务管理的目标是最大化公司的利润。（X)
（2） 资产负债表模型
（3）公司理财是对三个问题的研宄：
①公司应该投资于什么样的长期资产？ 一一资本预算
②公司如何筹集所需资金？ 一一资本结构
③如何管理短期经营活动产生的现金流？- -短期财务
二、企业组织
三、 现金流
1、 公司价值増加的必要条件
①公司所创造的现金流必须超过它所使用的现金流；
②公司支付给债权人和股东的现金流必须大于债权人和股东投入公司的现金流。
2、 区别会计利润和现金流量
会计利润：基于“权责发生制”，而非现金流是否发生；
公司理财：关注真实发生的现金流量。
3、 现金流量的几个重要方面
（1）现金流量的确认：财务分析的大量工作就是从会计报表中获得现金流量的信息（注意 会计角度与财务角度的区别）
（2）现金流量的时点：任何人都偏好发生时点较早的现金流
（3）现金流量的风险
四、代理问题和公司的控制
1、 代理关系和代理成本
代理关系：股东和管理者直接的关系，管理者是股东的代理人。
代理成本：股东和管理者可能存在的利益冲突的成本，包括直接和间接成本。
2、 管理者是否为股东的利益做事？
两个因素：
（1）管理层目标与股东目标是否一致？ 一一管理人员薪酬
两个激励因素：
①管理人员薪酬通常和总体财务绩效联系在一起；
②和工作前景有关。
（2）管理层若不为股东的目标考虑是否会被撤换？ 一一公司的控制权
公司的控制权最终在股东手里（股东 董事会 管理层^
代理权之争：不满意的股东以更换现有管理层的一个重要机制。代理权是代表他人进行投票 的权利。当一群人为了更换现有董事会并更换现有管理层而四处搜集代理权的 时候，就会演变为代理权之争。
3、 利益相关者
利益相关者：是除了股东和债权人以外，其他对企业的现金流量有潜在索取权的人（职工、 顾客、供应商……）
五、法律法规
1、 1933年证券法、1934年证券法
1933年证券法：规范新证券的发行
1934年证券法：将披露要求进一步扩展到证券发行后的市场交易过程中，处理内部人交易。 两步法案提供了美国境内证券交易的基本规范框架。
2、 萨班斯_奥克斯利法案
2002年颁布，旨在保护投资者不因公司职权滥用而受侵害，但也提高了公司的审计成本。
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